صندوق‌ سرمایه‌ گذاری اختصاصی بازارگردان چگونه کار می‌کند؟

صندوق سرمایه‌گذاری اختصاصی بازارگردان نوعی صندوق است که برای تثبیت و بهبود نقدشوندگی سهام شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس و فرابورس طراحی شده است. وظیفه اصلی این صندوق‌ها تنظیم عرضه و تقاضا و جلوگیری از نوسانات شدید قیمت‌ها است. چنانچه به حوزه صندوق‌ها علاقه دارید حتما مقاله صندوق سرمایه گذاری چیست؟ را ببینید.

ترکیب دارایی‌های صندوق‌ سرمایه‌گذاری اختصاصی بازارگردان

ترکیب دارایی‌های صندوق‌ سرمایه‌گذاری اختصاصی بازارگردان به طور کلی شامل موارد زیر است:

• سهام و اوراق بهادار شرکتی پذیرفته‌شده در بورس: بخش عمده دارایی‌های صندوق اختصاصی بازارگردان به سهام شرکت‌های بورسی و فرابورسی اختصاص داده می‌شود. وظیفه اصلی این صندوق‌ها افزایش نقدشوندگی این سهام و جلوگیری از نوسانات شدید قیمتی است.
• نقدینگی: صندوق‌ها مقداری از دارایی‌های خود را به صورت نقد نگه می‌دارند. این نقدینگی به آنها امکان می‌دهد تا به سرعت در شرایط بحرانی بازار وارد عمل شوند و با خرید یا فروش سهام از نوسانات شدید قیمتی جلوگیری کنند.
• اوراق بدهی و سایر ابزارهای مالی با ریسک کمتر: صندوق‌ها ممکن است بخشی از سرمایه خود را در اوراق بدهی، اسناد خزانه اسلامی و سایر ابزارهای مالی با ریسک کمتر سرمایه‌گذاری کنند تا بازدهی پایدارتر و کاهش ریسک داشته باشند.
• اوراق مشتقه و ابزارهای مالی دیگر: در برخی موارد، برای پوشش ریسک یا بهره‌برداری از فرصت‌های کوتاه‌مدت بازار، صندوق‌ها از اوراق مشتقه و سایر ابزارهای مالی پیچیده استفاده می‌کنند.

این ترکیب دارایی‌ها به گونه‌ای طراحی شده است که صندوق بازارگردان بتواند به هدف اصلی خود یعنی افزایش نقدشوندگی سهام و تثبیت قیمت‌ها دست یابد.

انواع صندوق‌های اختصاصی بازارگردان

صندوق‌های اختصاصی بازارگردان به دو دسته کلی تقسیم می‌شوند:

1. صندوق‌های اختصاصی بازارگردانی سهام

این نوع صندوق‌ها تمرکز اصلی‌شان روی بازارگردانی سهام شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس و فرابورس است. وظیفه این صندوق‌ها، خرید و فروش سهام با هدف کنترل نوسانات قیمتی، بهبود نقدشوندگی سهام و جلوگیری از ایجاد صف‌های خرید یا فروش است.

2. صندوق‌های اختصاصی بازارگردانی اوراق بدهی

صندوق‌های بازارگردان اوراق بدهی وظیفه بازارگردانی اوراق بدهی مانند اوراق مشارکت، اسناد خزانه اسلامی و سایر اوراق مالی با درآمد ثابت را بر عهده دارند. این صندوق‌ها به افزایش نقدشوندگی اوراق بدهی و جلوگیری از نوسانات شدید قیمت‌ها در بازار بدهی کمک می‌کنند.

مزایا و معایب صندوق‌ سرمایه‌گذاری اختصاصی بازارگردان

صندوق‌های سرمایه‌گذاری اختصاصی بازارگردان نقش مهمی در بهبود نقدشوندگی و کاهش نوسانات بازار ایفا می‌کنند. مانند هر ابزار سرمایه‌گذاری، این صندوق‌ها نیز مزایا و معایب خاص خود را دارند.

مزایای صندوق سرمایه گذاری اختصاصی بازار گردان

• افزایش نقدشوندگی: این صندوق‌ها با فعالیت مداوم در خرید و فروش سهام یا اوراق، به افزایش نقدشوندگی دارایی‌ها کمک می‌کنند و صف‌های خرید و فروش را کنترل می‌کنند.
• کاهش نوسانات قیمتی: با ورود بازارگردان‌ها به بازار، نوسانات شدید قیمتی کاهش یافته و قیمت سهام یا اوراق در حدود معقولی تثبیت می‌شود.
• کنترل قیمت: این صندوق‌ها در زمان‌های حساس به تعادل قیمت‌ها کمک کرده و از تشکیل حباب‌های قیمتی یا افت ناگهانی جلوگیری می‌کنند.
• کاهش ریسک سرمایه‌گذاران: بازارگردانان با ایجاد ثبات در بازار، ریسک نوسانات شدید را برای سرمایه‌گذاران کاهش می‌دهند.

معایب صندوق سرمایه گذاری بازارگردان

• هزینه‌های کارمزد: مدیریت صندوق‌های بازارگردان شامل هزینه‌هایی است که به عنوان کارمزد از سرمایه‌گذاران دریافت می‌شود، و این کارمزدها ممکن است در بلندمدت بر بازده سرمایه‌گذاری تأثیر بگذارد.
• وابستگی به نقدینگی صندوق: عملکرد بازارگردانی صندوق‌ها بستگی به نقدینگی در دسترس صندوق دارد، و در صورت کمبود نقدینگی، ممکن است وظایف خود را به خوبی انجام ندهند.
• ریسک مدیریت فعال: اگر مدیران صندوق نتوانند به درستی استراتژی بازارگردانی را اجرا کنند، ممکن است نه تنها نوسانات کاهش نیابد، بلکه بازار دچار عدم تعادل شود.

با توجه به مزایا و معایب فوق، سرمایه‌گذاری در صندوق‌های اختصاصی بازارگردان می‌تواند برای کسانی که به دنبال ثبات بیشتر در بازار هستند، گزینه مناسبی باشد.

نحوه مقایسه صندوق‌های سرمایه‌گذاری اختصاصی بازارگردان

برای مقایسه صندوق‌های سرمایه‌گذاری اختصاصی بازارگردان، چندین معیار کلیدی وجود دارد که باید در نظر گرفته شوند:

• عملکرد تاریخی: بررسی بازدهی سال‌های گذشته صندوق‌ها یکی از بهترین راه‌ها برای مقایسه آن‌ها است. بازدهی‌های مختلف صندوق‌ها باید مقایسه شوند تا بتوان صندوقی با بهترین عملکرد را انتخاب کرد.
• ریسک و نوسان: نوسانات قیمت واحدهای صندوق یکی دیگر از معیارهای مهم است. صندوق‌هایی که نوسانات کمتری دارند، برای سرمایه‌گذاران با ریسک‌پذیری کمتر مناسب‌تر هستند. ریسک صندوق‌ها را می‌توان از طریق شاخص‌های مختلف مثل انحراف معیار یا بتا بررسی کرد.
• کارمزدها: کارمزد مدیریت و هزینه‌های معاملاتی صندوق‌ها می‌توانند تاثیر زیادی بر بازدهی نهایی سرمایه‌گذاری داشته باشند. مقایسه صندوق‌ها بر اساس میزان کارمزد دریافتی بسیار مهم است.
• حجم دارایی‌های تحت مدیریت (AUM): صندوق‌هایی که دارایی‌های بیشتری مدیریت می‌کنند، معمولاً پایدارتر و کمتر در معرض نوسانات شدید بازار هستند.
• استراتژی مدیریت و هدف صندوق: باید بررسی کرد که هدف صندوق چیست و چگونه با استراتژی‌های سرمایه‌گذاری خود این هدف را دنبال می‌کند. به عنوان مثال، برخی صندوق‌های بازارگردان ممکن است روی سهام خاص یا صنعت‌های مشخصی متمرکز باشند.
• سیاست تقسیم سود: برخی صندوق‌ها سود‌های دوره‌ای را بین سرمایه‌گذاران تقسیم می‌کنند، در حالی که برخی دیگر سود را مجدداً سرمایه‌گذاری می‌کنند. این سیاست باید با نیازها و انتظارات سرمایه‌گذار سازگار باشد.

با استفاده از این معیارها و ابزارهایی مانند سایت‌های تخصصی مثل فیپیران، می‌توانید به مقایسه دقیق‌تر صندوق‌های اختصاصی بازارگردان بپردازید.

صندوق‌ سرمایه‌گذاری اختصاصی بازارگردان برای چه افرادی مناسب است؟

صندوق‌های سرمایه‌گذاری اختصاصی بازارگردان برای افرادی مناسب هستند که به دنبال کاهش ریسک نوسانات و بهبود نقدشوندگی در بازارهای سرمایه‌گذاری هستند. این نوع صندوق‌ها به واسطه نقش بازارگردانی، قیمت‌ها را متعادل نگه می‌دارند و از ایجاد صف‌های خرید یا فروش سنگین جلوگیری می‌کنند. بنابراین، برای افراد زیر توصیه می‌شوند:

• سرمایه‌گذاران ریسک‌گریز: این صندوق‌ها با مدیریت فعال و کاهش نوسانات بازار به کسانی که از ریسک‌های بزرگ دوری می‌کنند، کمک می‌کنند تا با اطمینان بیشتری در بازارهای مالی سرمایه‌گذاری کنند.
• سرمایه‌گذاران حرفه‌ای: این صندوق‌ها مناسب افرادی است که به صورت فعال در بازارهای مالی فعالیت دارند و به دنبال ایجاد تعادل و افزایش نقدشوندگی در سهام خود هستند.
• سرمایه‌گذاران بلندمدت: افرادی که به دنبال حفظ سرمایه و سودآوری تدریجی در طولانی‌مدت هستند، می‌توانند از این صندوق‌ها بهره ببرند.
• صاحبان سهام شرکت‌ها: برخی از سهامداران شرکت‌های بزرگ یا شرکت‌هایی که سهام آن‌ها به دلیل شرایط بازار درگیر نوسانات شدید است، می‌توانند از صندوق‌های بازارگردانی برای کنترل و مدیریت قیمت‌های سهام خود بهره‌مند شوند.

این صندوق‌ها به دلیل مدیریت فعال و تخصصی برای کسانی که به دنبال ثبات در سرمایه‌گذاری‌های خود هستند، مناسب هستند.

کارمزد صندوق‌ سرمایه‌گذاری اختصاصی بازارگردان

کارمزد صندوق‌های سرمایه‌گذاری اختصاصی بازارگردان از مواردی است که بستگی به نوع صندوق و سیاست‌های مدیریتی آن دارد. کارمزد این صندوق‌ها شامل کارمزد مدیریت و سایر هزینه‌های مرتبط با عملیات صندوق است.

صندوق های بازارگردانی مقداری از سهام شرکت‌هایی که در بازار سرمایه فعال هستند را در اختیار دارند و با آن‌ها خرید و فروش انجام می‌دهند. البته هدفشان از این خرید و فروش، متعادل نگه داشتن ارزش سهام آن شرکت و جلوگیری از قفل شدن بازار آن بوسیله ایجاد صف خرید و فروش است. به همین دلیل کارمزد معاملات این صندوق‌ها بسیار پایین است و سازمان بورس برای حمایت از آن‌ها، در کارمزد معاملاتشان 80 درصد تخفیف داده است. مشتریان این صندوق‌های بازارگردان عموما اشخاص حقوقی هستند و با کارمزد ذکر شده فعالیت می‌کنند.

سود انتظاری صندوق‌ سرمایه‌گذاری اختصاصی بازارگردان

سود انتظاری صندوق‌های سرمایه‌گذاری اختصاصی بازارگردان به طور کلی به عواملی مانند نوع دارایی‌ها، عملکرد بازار سرمایه و استراتژی‌های مدیریت صندوق بستگی دارد. این صندوق‌ها به طور معمول به دلیل نقش بازارگردانی خود تمرکز بر کاهش نوسانات بازار و حفظ نقدشوندگی دارند و از سودهای بلندمدت پایدار بهره می‌برند. به دلیل این ویژگی‌ها، سود انتظاری این صندوق‌ها نسبتاً محافظه‌کارانه و با ریسک پایین‌تر است. هدف اصلی این صندوق‌ها نه تنها سودآوری بالا بلکه تثبیت قیمت‌ها و حفظ تعادل در بازار است. این به این معناست که سود انتظاری صندوق‌های بازارگردان معمولاً با نرخ سود میانگین بازار یا حتی کمی پایین‌تر هماهنگ است اما در عوض ریسک آن‌ها نیز به مراتب کمتر است.
در نهایت، میزان سود انتظاری به ساختار دارایی‌ها و نحوه مدیریت آن‌ها بستگی دارد، که در دوره‌های مختلف اقتصادی و شرایط بازار می‌تواند متغیر باشد.

جمع‌بندی

صندوق‌های اختصاصی بازارگردان ابزاری مهم در بازار سرمایه هستند که به تثبیت بازار و بهبود نقدشوندگی سهام کمک می‌کنند. این صندوق‌ها برای نهادها و شرکت‌های بورسی که به دنبال مدیریت بهتر سهام خود هستند، گزینه‌ای مناسب به شمار می‌آیند.